CBRE Group Inc. berichtet, dass mehr als ein Viertel der drohenden Immobilienschulden in Europa in den nächsten vier Jahren nicht erneuert werden könnten.
Eine Welle an Immobilienschulden rollt in den nächsten vier Jahren auf Europa zu und mehr als ein Viertel davon könnte nicht refinanziert werden, so CBRE Group Inc. Zwischen den geschätzten 640 Milliarden Euro (690 Milliarden US-Dollar) an Krediten, die in den Jahren 2019 bis 2022 vergeben wurden, und dem derzeit verfügbaren Betrag zur Refinanzierung besteht laut einer Analyse des Maklers eine Lücke von bis zu 176 Milliarden Euro.
Dies liegt daran, dass die Immobilienwerte geschrumpft sind und Schulden knapper und teurer geworden sind, erklärte CBRE in einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht, der das Ausmaß des potenziellen Engpasses in den Jahren 2024 bis 2027 untersuchte. Banken haben ihre Kreditvergabe angesichts des stark rückläufigen Vermögenswerts und der steigenden Anzahl an problematischen Immobilienkrediten in ihren Bilanzen eingeschränkt.
Dies verschärft die bereits schwierige Situation für Kreditnehmer, bei denen sich ihre relative Verschuldung aufgrund des Wertverfalls ihrer Vermögenswerte erhöht hat. Während einige in der Lage waren, neues Eigenkapital einzubringen, um neue Kredite zu sichern, müssen andere verkaufen, wenn sie können.
“Die europäischen Immobilienmärkte haben in den letzten zwei Jahren eine herausfordernde Phase erlebt”, schrieben die Autoren des Berichts, darunter auch Tasos Vezyridis. “Die Marktlage war besonders schwierig für Investoren mit Hebelwirkung.” Kredite gegen Bürogebäude machen fast die Hälfte der prognostizierten Versorgungslücke aus, zeigt CBRE-Daten.
Der Engpass für Einzelhandelsimmobilien ist kleiner, aber als Prozentsatz der vergebenen Schulden weist der Einzelhandel die größte Lücke von 30% auf. Die prognostizierte Lücke basiert auf aktuellen Preisen und Verfügbarkeit von Krediten, kann sich jedoch im Laufe des Zeitraums verringern, wenn die Zinsen stabil bleiben und die Zentralbanken wie erwartet beginnen, zu senken.
Dies würde zu einer Erholung der Immobilienwerte und verbesserten Finanzierungskonditionen führen, wodurch die Lücke um etwa 35% reduziert würde, so die Analyse von CBRE.
(eulerpool-AFX)
